О закрытии сделки крупнейший в России ретейлер «Магнит» сообщил в четверг, рано утром. В результате размещения Lavreno Ltd., аффилированная с основателем компании Сергеем Галицким, продала 1 млн принадлежавших ей акций или около 1% акций компании, говорится в сообщении.
Бумаги были проданы в рамках размещения с ускоренным формированием книги заявок по цене 9 823 руб. за штуку, а общая сумма сделки превысила 9,8 млрд руб. 4 февраля акции ретейлера на закрытии Московской биржи стоили 10 172 рубля. Такой дисконт – «хороший уровень», считает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева.
Сделка с акциями «Магнита» прошла на фактически закрытом для российских компаний рынке капитала. «Несколько дней назад полугодовые рублевые облигации разместил Газпромбанк, но таких сделок крайне мало», – говорит аналитик «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Дудкин. В конце 2014 года пытались размещаться «Гражданские самолеты Сухого», но не смогли этого сделать в полном объеме, напоминает он. А в последнюю неделю января Россельхозбанк закрыл книгу заявок на облигации на 5 млрд руб., не продав ни одной бумаги. «При ключевой ставке в 17% на длительный срок занимать было очень трудно, кроме того серьезно выросли валютные и инфляционные риски, говорит Дудкин, сейчас ставку немного понизили это облегчит выход на облигационный рынок».
Совместными глобальными координаторами и букранерами размещения «Магнита» выступили Morgan Stanley & Co. International plc и VTB Capital.
Сделка прошла молниенисно: книга заявок была открыта в среду в 19.30. МСК, и подписана за несколько часов, сообщила РБК руководитель управления рынков акционерного капитала «ВТБ Капитал» Елена Хисамова. «Мы ее не закрывали, решив дать возможность российским инвесторам принять участие в размещении», — уточнила она. Прием заявок, по ее словам, был окончен в итоге в четверг утром (в 9.30. по МСК) «с комфортной переподпиской».
Покупателями стали крупные фонды с длительным горизонтом инвестирования приобрели, на них пришлось около 97% выпуска. По словам Хисамовой, спрос на акции был как от существующих акционеров, которые увеличивали свою долю, так и от тех, кто ранее вышел из капитала компании, но теперь решил, что пришло время вернуться. Более 50% инвесторов, принявших участие в сделке, оказалось из Великобритании, 26% – из США и 20% купили русские фонды, включая пенсионные.
Премаркетинга не было, «для «Магнита» он и не нужен», – уточнил источник, близкий к размещению. Из-за макроэкономической ситуации в России интерес инвесторов низок, «но для супер-эмитентов рынок будет всегда», считает собеседник РБК. Якорных инвесторов, по его словам, в этой сделке не было. Диапазон размещения не определялся — инвесторы ориентировались на цену закрытия торгов. Дисконт, по его словам, нормальная практика при подобных размещениях — без него инвесторы могли бы просто купить бумаги на открытом рынке.
«У нас было желание поучаствовать в размещении, но по внутренним процедурам компании технически невозможно было получить одобрение на заявку», – говорит Владимир Цупров, директор по инвестициям «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» (в его портфеле есть акции «Магнита»). «Продавцы давали дисконт к рыночной цене, и нам казалось хорошей идеей купить акции: «Магнит» показал, что даже в нынешних условиях рынок не закрыт для тех, кто хорошо умеет делать бизнес», – считает он.
Удачный момент
Для продажи был выбран удачный момент, считает Колупаева: недавно компания раскрыла финансовые результаты за 2014 год, дала прогнозы рынку на текущий год. «Рынок, безусловно, волатильный, но ожидать лучшего момента можно бесконечно долго», — говорит Хисамова: «Магнит» опубликовал годовые результаты 27 января, и на этой же неделе менеджмент начал встречи с инвесторами в рамках роуд-шоу, полученные отзывы показали, что сделку можно проводить сейчас.
Выручка «Магнита» за 2014 год, по неаудированным данным, выросла на 31,7%, составив 763,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на сопоставимые 33%, до 47,375 млрд руб. «Магнит» остается одним из самых эффективных ретейлеров в мире: маржа/EBITDA компании в 2014 году составила 11,2%. Для сравнения: у американской сети Wal-Mart этот показатель ожидается на уровне 7,7%, у британской Tesco – 7,5%, у французской Carefour – 5%, у немецкой Metro – 4,2% (данные консенсус-прогноза Bloomberg).
Если бы не девальвация рубля в последние месяцы 2014 года – результаты сети могли быть еще выши. Из-за валютной паники рентабельность ретейлера в IV квартале снизилась до 11,28% по сравнению с 12,42% в III квартале того же года и 12,5% в октябре–декабре 2013 года.
Несмотря на кризис, Галицкий обещал инвесторам, что в этом году капитальные затраты компании останутся на уровне 2014 года и составят порядка 65 млрд руб. А по открытию новых магазинов «Магнит» собирается даже превзойти прошлогодние показатели: «2015 год будет самым агрессивным по открытиям», – обещал Галицкий. Компания планирует открыть более 800 косметических магазинов, 1200 магазинов «у дома» и в районе 90 магазинов формата «Магнит Семейный», а также гипермаркетов. В сумме – больше 2 000 точек против 1 618 в 2014 году.
По общим прогнозам аналитиков, в 2015 году основное преимущество будет у дискаунтеров, в которые переместится потребительский трафик из других форматов. У «Магнита» одна из самых сильных позиций на рынке среди российских ретейлеров. Основной дивизион компании – сеть «магазинов у дома» – в кризис будет привлекать все больше потребителей, говорит Колупаева.
После начала торгов на Московской бирже котировки акций «Магнита» упали в четверг до 9 951 руб., что было на 3,76% ниже уровня вчерашнего закрытия. Но достигнув минимума, – начали корректироваться вверх. К 14.00. МСК акции компании стоили 10 200 за штуку (-1,35% к закрытию в среду), капитализация компании составляла 970,58 млрд руб.
Дорогой стадион
После сделки Lavreno не будет продавать оставшиеся у нее акции в течение 90 дней, такой же период lock-up будет действовать в отношении акций, которыми Галицкий владеет напрямую, сказано в сообщении «Магнита». Там же подчеркивается, что основатель компании намерен остаться долгосрочным стратегическим инвестором «Магнита», а вырученные от продажи акций средства будут использованы им для финансирования отдельных инвестиционных проектов. О каких именно проектах идет речь, – там не сказано. А сам Галицкий комментариев по итогам сделки пока не дает.
Одной из причин, почему Сергею Галицкому именно сейчас потребовались средства – обязательства по строительству стадиона для ФК«Краснодар», который принадлежит бизнесмену.
Сам Галицкий не скрывает, что со стройки возникли сложности. «Мы столкнулись с определенными трудностями – по поставкам материалов, срокам исполнения определенных работ, — говорил бизнесмен на этой неделе в интервью газете «Спорт-Экспресс». – Хотели разбить красивый парк рядом с ареной, но делать это придется позже, во вторую очередь. Быстро и качественно строить и при этом заниматься благоустройством прилегающей территории тяжело». По словам Галицкого, он по–прежнему рассчитывает ввести арену в эксплуатацию в октябре 2015 года, хотя сейчас стройка отстает от плана. «Подобный объект мы строим впервые и уже поэтому с большой осторожностью относимся к конкретным датам. Важно сделать все качественно», – объясняет он.
Работы по возведению новой арены вместимостью 33-36 тысяч человек начались в мае 2013 года. Ее стоимость, по данным Sports.ru, оценивается примерно в 200 миллионов евро (одно посадочное место 5,5 тыс. евро). Для сравнения: стадион Зенита обойдется примерно в 950 миллионов евро (13,5 тыс. евро за место), «Казань-Арена» — 330 миллионов евро (7,3 тыс. евро/место). Подрядчиком строительства стадиона для «Краснодара» является турецкая ESTA Construction, которая также возводит гипермаркеты «Магнит» в российских регионах.
Расходы на команду:
24 декабря ФК «Краснодар» присоединился к подписанному всеми клубами Российской футбольной премьер-лиги (РФПЛ) меморандуму, который предусматривает фиксацию рублевого курса при расчете с футболистами на уровне 45 руб. за $1 и 55 руб за €1. Но в любом случае, для фиксации курса в конкретном контракте, необходимо согласие самих футболистов.
«Я был против, но ведущие менеджеры «Краснодара» и близкие люди уговорили подписать документ от лица клуба. И тогда, и сегодня просто не вижу возможности реализации этой затеи. Быть может, новые контракты уже не будут такими щедрыми, но нельзя менять уже подписанные соглашения», – прокомментировал ситуацию «Спорт-Экспрессу» Галицкий.
В основном составе ФК «Краснодар» сейчас играет 23 футболиста, 9 из них – иностранцы. По данным Sports.ru, самый высокооплачиваемый игрок команды – шведский капитан «Краснодара» Андреас Гранквист. 2 февраля в своем twitter Галицкий сообщил: «Было предложение от итальянского топ клуба по Гранквисту, но рука не поднялась продать Андреаса». По оценке сайта tranfermarkt.de, за Гранквиста Галицкий мог бы выручить €6,5 млн. По данным этого же портала, совокупная стоимость всего состава команды составляет €71,25 млн. В ежегодном рейтинге «Самые большие зарплаты российского футбола» портала Sports.ru, куда попадают игроки с годовым доходом свыше €1,5 млн, представлено пять игроков ФК «Краснодар» с совокупной годовой зарплатой €8,6 млн. Еще €1,1 млн «Краснодар» заплатит арендованному в январе 2015 года у московского «Спартака» на четыре месяца полузащитнику Роману Широкову.
По данным СПАРК, чистый убыток ФК «Краснодар» в 2013 году составил 220,7 млн руб. при выручке в 115,6 млн руб. (данных за 2014 год пока нет).
Расходы Галицкого на содержание клуба растут с каждым годом. По данным ежегодного исследования спортивного портала Sports.ru, расходы «Краснодара» в 2012-м составили $45 млн, год спустя – уже $65 млн (8-е место по размеру бюджета среди 16 клубов премьер-лиги). В эту сумму не входят затраты краснодарского бизнесмена на содержание молодежной футбольной академии и строительство собственного стадиона для клуба.
При участии Анфисы Ворониной
